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（开首：华金证券琢磨）
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电子团队：华金证券-电子-存储-行业分析-存储价钱追踪：现货商地方座保管平凡，部分低容量镶嵌式居品价钱飞腾
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传媒团队：华金证券-传媒-行业快报：Sora迎来更新，视频生成模子合手续迭代
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传媒团队：华金证券-传媒-行业快报-Canvas深度集成，AI坐褥力再进阶
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华金证券-电子-存储-行业分析-存储价钱追踪：现货商地方座保管平凡，部分低容量镶嵌式居品价钱飞腾
存储现货商地方座保管平凡，部分低容量镶嵌式居品价钱飞腾
针对本周存储价钱（适度12月10日11：00），CFM示意存储现货商地方座保管平凡，部分货源短缺重复需求起量带动部分低容量镶嵌式居品价钱飞腾。1）Flash Wafer：本周价钱保管不变。2）DDR：除DDR4 16Gb eTT价钱调降外，其他规格居品价钱保管不变。3）渠谈商场：本周渠谈商场SSD和内存条价钱保管不变；近期中国大陆和中国台湾地区25Q1备货需求连续炫夸，但客户询单价钱偏低。4）行业商场：本周行业SSD和内存条价钱保管不变，主要系商场因临比年底大批进入盘货和收尾阶段，需求合座无显然变化。5）镶嵌式：受益于近场交互期骗逐步普及，POS机商场需求起量，国里面分通讯运营商机顶盒标案开启招标，加之部分货源仍然紧缺，令部分低容量eMMC价钱小幅飞腾；大容量eMMC和UFS因手机等终局在库存充裕下备货意愿较低，客户价钱预期偏低，价钱出现小幅下调；低容量LPDDR商场竞争强烈，价钱跌幅相对较大。
耗尽商场对新品需求有所蔓延，AI终局或股东商场回暖
中国台湾存储厂商11月营收大多较上一个月有所改善，但大批不足旧年同期的水平，呈现出同比减少而环比增长的情况。群联电子示意，商场对高容量NAND存储模组居品的需求合手续稳重增长。旺宏电子觉得，游戏机关联居品动能延续，尽头是在新游戏及主机拉货需求启动下，接单情景相识；同期，就业器及电脑期骗居品虽量增有限，但容量升级将股东ASP提高。华邦电子示意，2025年网通、耗尽性期骗等需求将可望复苏；网通产业已调理近3年，且Wi-Fi 7换机需求有所蔓延，25年将有望受惠于升级需求带来强盛成长；2024年合座PC期骗需求有所回升，2025年PC商场将结尾更为显耀的增长，主要系端侧AI带来的换机需求。威刚对2025年的存储商地方手乐不雅立场，主要系存储原厂在商场需求尚未显耀增长的情况下，在芯片坐褥和投资方面将保合手严慎，不会大范围蔓延产能。威刚示意，存储原厂将来产能鸠集在DDR5、LPDDR5，进一步导致DDR4供给减少，进而股东DDR4价钱上行。十铨科技瞻望，2024年底至25Q1 DRAM现货价钱将濒临缓跌压力。宇瞻科技示意，工控及车用商场最快25H1有契机缓缓复苏。力成科技指出，由于智高手机、PC等期骗居品未出现预期的换机潮，耗尽商场对NAND和SSD新址品的需求有所蔓延。
风险指示：卑劣需求复苏低于预期，终局去库存成果低于预期，关联厂商研发进度不足预期，系统性风险等。
>>以上本色节选自华金证券2024年12月10日还是发布的琢磨陈说《华金证券-电子-存储-行业分析-存储价钱追踪：现货商地方座保管平凡，部分低容量镶嵌式居品价钱飞腾》（分析师：孙远峰、王海维；执业编号：S0910522120001、S0910523020005），具体分析本色（包括风险指示等）请详见圆善版陈说。
传媒团队
02
华金证券-传媒-行业快报：Sora迎来更新，视频生成模子合手续迭代
投资重点
av网站事件：12月10日，OpenAI精良向用户绽放东谈主工智能视频生成模子Sora，距离该居品的初度公开预览已曩昔10个月。同期，公司晓示推出Sora的新版块Sora Turbo，版块将行动安谧居品提供给ChatGPT Plus和Pro用户。
视频生成模子合手续改动有助AI产业发展。Sora能生成放荡长宽比的视频，永别率从480p到1080p，时长从5秒到20秒，一次生成多个标的的视频版块，进而选出最好生成决策。具备文本到视频、图像到视频、视频到视频等基础功能，同期新增几项功能：Remix（重混）、Re-cut（从头编著）、Storyboard（故事板）、Loop（轮回）、Blend（夹杂）以及Style presets（立场预设）。价钱与权利：ChatGPT Plus 用户（20好意思元/月），50个优先视频（1000 个积分）；ChatGPT Pro 用户（200好意思元/月），500个优先视频（10000 个积分）、无尽 relaxed视频、永别率高达1080p，合手续时分为20秒，可并发生成5个、下载无水印。该模子基于DALL·E和GPT模子训诲科罚视频生成主体一致性问题，通过让模子同期预测多个帧，确保即使主体暂时隐匿在视线以外，仍保合手一致性。OpenAI对视频怜爱原因：1、为赋能创意者用具；2、视频比较文本行动愈加立体、纯确凿交互容貌，简略传递更厚情谊、语境、细节；3、为AGI研发旅途中关节节点。通过学习和生成视频，AI将获取更丰富、更潜入的寰宇融会。
AIGC期骗赋能本色创作，其开发数及期骗用户增速缓缓提高。笔据《生成式东谈主工智能期骗发展陈说（2024）》数据，生成式东谈主工智能居品在平素用户群体中的主要期骗场景包括：报恩问题、日常办公、恬逸文娱、创作本色(包括翰墨、图片、音频、视频、代码)等，其中生成、处理文本占27.4%，生成图片、视频占25.6%。本色创作鸿沟赋能：1、本色获取和创作的智能化；2、本色获取和创作的个性化；3、本色获取和创作的专科化。笔据艾瑞接头统计，2024年，AIGC月安谧开发数结尾成倍增长，从岁首3251.2万台增至9月8281.1万台，渗入率从2.3%提高至5.8%。AIGC在转移互联网中正快速普及，商场领受度提高，商场影响力不停扩大。热点APP的用户范围呈分化态势，其中豆包、文小言（原文心一言）用户范围已达千万量级，Kimi智能助手等7个APP的活跃用户数目冲突百万。从用户增速来看，Kimi智能助手、豆包近3个月的复合增长率均高出15%，在同类APP中的增速上风显耀。
投资提出：头部公司不停冲突模子关联本事，AI本色创作生态增添新活力。提出顺心：蓝色光标、汤姆猫、昆仑万维、天娱数科、引力传媒、中语在线、阅文集团、捷成股份、华策影视、因赛集团、风语筑、视觉中国、快手-W等。
风险指示： 关联策略不细则性、行业发展不足预期、行业竞争加重等。
>>以上本色节选自华金证券2024年12月10日还是发布的琢磨陈说《华金证券-传媒-行业快报：Sora迎来更新，视频生成模子合手续迭代》（分析师：倪爽；执业编号：S0910523020003），具体分析本色（包括风险指示等）请详见圆善版陈说。
传媒团队
03
华金证券-传媒-行业快报-Canvas深度集成，AI坐褥力再进阶
投资重点
事件：12月11日凌晨 ，OpenAI发布了升级版Canvas，晓示精良向系数用户绽放，并与OpenAI的ChatGPT等主要模子深度集成。复合用具与大模子的深度联结，或灵验延展“东谈主+AI妥洽”生态，有望为讲明注解、创意产业、期骗开发等鸿沟带来新的可能性。
ChatGPT内置Canvas，灵验延展AI生态。继12月10日OpenAI发布Sora进阶版后，12月11日，OpenAI晓示将Canvas与旗下ChatGPT等模子深度整合，用户可即时调用并插足坐褥创作。相较此前，这次更新带来了以下变化：1. Canvas全面绽放，已与ChatGPT主邀功能深度整合；2. 提高了代码功能，现可获胜在Canvas上动手Python代码；3. Canvas现可被Customgpt调用。智能体深度联结或灵验提高坐褥效用。
“东谈主力+物力”深度整合，灵验赋能本色坐褥。在直播发布会上 ，OpenAI展示了编著翰墨、审稿、编程、识图等功能与东谈主的协同成果。在编著功能方面，左边是对话形状，右边是可编著的文档，用户可获胜让GhatGPT按要求（如提出编著、调理著述长度、责备其中使用词汇的难度、润色和添加神志记号等）链接编著翰墨；审稿功能方面，用户可将著述合座复制粘贴到ChatGPT文本框中，后者将以逐条批注体式呈现修改提出；编程方面，Canvas可进行审查代码、添加日记、贯注、栽培bug和话语调理等责任，还可把Python代码调理为JavaScript、TypeScript、Java、C++或PHP等，糟蹋结尾跨话语、平台开发；救济数据可视化，可获胜炫夸文本或图形输出松手，提高编程效用；用户可在写代码时与AI妥洽，并及时获取纠错和修改等反馈提出；识图方面，在演示中，内置Canvas可精确识别手写书信并撰写“有温度”的复书，灵验提高批量写稿等责任效用。实费事能的内置有望与用户深度协同，赋能本色坐褥。
“东谈主+AI妥洽”新形状或为产业发展提供率领。用户笔据自己需求定制专属GPT模子并无缝集成到Canvas中，而后可结尾获胜调用，完成特定任务，或灵验提高责任的个性化和专科性。据统计，这次Canvas在妥洽功能方面的升级亦使团队妥洽时分镌汰了40%，显耀提高了责任效用。对“东谈主+AI妥洽”生态的探索和延展有望为行业提供率领，国产替代亦有望迎长效发展。
投资提出：头部大模子厂商对AI和实用用具进行深度整合，与东谈主协同的AI关联产业有望进一步获取效用提高。提出顺心：腾讯控股、网易-S、因赛集团、蓝色光标、阅文集团、汤姆猫、昆仑万维、好意思图公司、天娱数科、引力传媒、中语在线、捷成股份、华策影视、风语筑、视觉中国、快手-W、万兴科技等。
风险指示：策略不细则性、AI期骗落地不足预期、AI版权授权潜在风险等。
>>以上本色节选自华金证券2024年12月11日还是发布的琢磨陈说《华金证券-传媒-行业快报-Canvas深度集成，AI坐褥力再进阶》（分析师：倪爽；执业编号：S0910523020003），具体分析本色（包括风险指示等）请详见圆善版陈说。
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